ЦБ «подрежет крылья» НПФ?

0

ЦБ «подрежет крылья» НПФ?
ЦБ «подрежет крылья» НПФ?

Изменения методики контроля сделок по покупке активов негосударственными пенсионными фондами могут привести их к отказу от целого ряда инструментов на рынке.

Как стало известно корреспонденту ДОФы , негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и организации, которые ими управляют, могут столкнуться с новыми рисками.

Речь о возможных рисках, связанных с услугами по управлению активами фондов (т.н. фидуциарная ответственность) при инвестировании денег участников НПФ в некоторые инструменты.

Это может произойти в случае внесения «Центробанком» изменений в методологию оценки сделок по механизму фидуциарной ответственности. Данные изменения были введены регулятором несколько лет назад.

Эксперты отмечают, что в этом случае риск столкнуться с санкциями Центробанка может оставить многие инструменты на рынке без пенсионных накоплений, инвестируемых через НПФ. Это неизбежно окажет влияние на устойчивость фондов или доходность их клиентов.

Методология применения механизмов определения ответственности за управление активами НПФ была представлена «Центробанком» год назад. В настоящее время определение рисков по сделкам с классами активов НПФ идёт в автоматическом режиме. Другие активы рассматриваются регулятором вручную, но по некоторым классам методология оценки только разрабатывается. Её введут в течение 2020 года.

В частности, выявление сомнительных сделок с облигациями для бондов plain vanilla идёт с помощью сопоставления доходности к погашению по сделке и доходности определенного индекса Мосбиржи. Последний подбирается с учетом рейтинга дюрации бумаг.


Нововведения ЦБ могут отразиться на деньгах вкладчиков пенсионных фондов по всей стране

Дюрация облигаций (от англ. duration — длительность) это оценка средней срочности потока платежей с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат. Или же средний объем общих платежей по бумаге с текущего для до даты погашения.

По этой методике ЦБ разделяет все бонды на три группы, соответствующие определённому рейтингу. Группа №1 состоит из бумаг ААА от рейтинговых агентств. Вторая c BBB до АА+, а последняя с BB до BBB.

Эксперты из организаций, отвечающих за инвестирование средств НПФ и работающих с пенсионными накоплениями, считают, что вторая группа (c ВВВ до АА+) из-за слишком большого диапазона делает невозможным покупку активов с наиболее высокими рейтингами, входящими в эту группу (от АА до АА+).

Происходит это якобы из-за того, что в индексах для активов этой группы средневзвешенные значения доходности слишком отрываются от бумаг с высшими рейтингами этой же группы.

Это случается якобы потому, что в индексах активов этой группы средние значения доходности слишком оторваны от бумаг с высшими рейтингами этой же группы.

Так, одна из управляющих НПФ компаний проанализировала размещение бондов, прошедших в ноябре 2019 года. Во всех пяти выпусках участие НПФ несло риски фидуциарной ответственности.

Так, одна из управляющих частным пенсионным фондом компаний проанализировала размещение бондов, состоявшееся в конце 2019 года. Во всех пяти выпусках возможное участие фонда несло риски, связанные с услугами по управлению активами.

Участники рынка отмечают, что «Центробанк» должен был быть осведомлён о большом диапазоне между различными рейтинговыми группами. В ближайшее время он может нарастить количество этих групп. В то же время в свободном доступе может просто не оказаться такого количества облигаций для введения новых групп.

В то же время нынешняя ситуация в случае ужесточения политики регулятора рискует стать препятствием для НПФ при выборе приемлемых инструментов на рынке. Во многом эти опасения касаются небольших фондов. Последние могут попытаться спихнуть ответственность на свои управляющие компании, а те просто перестанут приобретать рискованные инструменты для своих клиентов.


Теги статьи:
Распечатать Послать другу
comments powered by Disqus
Сергей Солодченко — одиозный схемщик Клименко и «новое» лицо ГФС / 21.02.2020
Сергей Солодченко — одиозный схемщик Клименко и «новое» лицо ГФС
Кто такой Сергей Солодченко и почему его стоит остерегаться. Прелестный мультими… Подробнее
Прохиндей-директор два года обманывал госпорпорацию на миллиарды / 20.02.2020
Прохиндей-директор два года обманывал госпорпорацию на миллиарды
17 февраля 2020 года Интерфакс сообщил, что Госкорпорация Ростех планирует смени… Подробнее
Игорь Юсуфов намоет золотишка / 20.02.2020
Игорь Юсуфов намоет золотишка
Компания, связанная с экс-министром энергетики РФ Игорем Юсуфовым, получила прав… Подробнее
«Мальтийские рыцари» на службе у Ильхама Алиева / 19.02.2020
«Мальтийские рыцари» на службе у Ильхама Алиева
Расследование резонансного убийства мальтийской журналистки Дафны Галиции вскрыл… Подробнее
Трепила Евгений Черняк радуется задержанию Анисима, которому заносил по $300 000 ежемесячно / 17.02.2020
Трепила Евгений Черняк радуется задержанию Анисима, которому заносил по $300 000 ежемесячно
Как в родном Запорожье называются мутного короля спиртового рынка Украины Евгени… Подробнее
Таинственное исчезновение ключевого свидетеля по делу Александра Щукина и Ильдара Узбекова / 17.02.2020
Таинственное исчезновение ключевого свидетеля по делу Александра Щукина и Ильдара Узбекова
21 декабря 2016 года в Сибири, в Кемеровской области, пропал 55-летний отец четы… Подробнее
Халва от Совкомбанка оказалась «с гнильцой» / 17.02.2020
Халва от Совкомбанка оказалась «с гнильцой»
Клиентка Совкомбанка Панченко внезапно обнаружила, что по карте «Халва» у нее по… Подробнее
От «вора в законе» Доктора до «золота» КПСС / 15.02.2020
От «вора в законе» Доктора до «золота» КПСС
Судьба теневого газового посредника Фуада Узбекова Подробнее
Евгений Першин и миллиардные подряды Газпрома / 12.02.2020
Евгений Першин и миллиардные подряды Газпрома
Свою карьеру Першин Евгений Иванович начинал с того, что на средства люберецкой … Подробнее
loading...
Загрузка...
loading...
Загрузка...
Все статьи
Последние комментарии
Наши опросы
Где больше всего бандитов и коррупционеров?








Показать результаты опроса
Показать все опросы на сайте